本文探讨了AI大模型的发展趋势及其对投资的重要性指出AI技术可能带来的潜在风险如大规模失业和消费者支出下降。同时文章分析了大模型的能力提升、商业化路径以及新兴的Agent技术如OpenClaw如何推动AI从工具进化为生产力。此外还讨论了AI时代的新商业模式和受益方向如算力和大模型企业为投资者提供了全面的市场视角和潜在的投资机会。“AI时代注意力与信仰将会成为投资最重要的能力。让我们携手在Ai时代一起来聚焦核心投资机会把握周期趋势。 ”一则AI风险报告让全球股市掀起波澜——配送、支付、软件类股票集体大跌DoorDash、美国运通等巨头跌幅超8%一场“AI恐慌交易”席卷多个板块。Citrini Research上周末发布的假想研报成为周一市场情绪的催化剂。该报告详细阐述了AI技术对就业和科技公司可能对全球经济不同领域构成的潜在风险假设到2028年AI将导致白领大规模失业、消费者支出下降、软件相关的贷款违约以及经济萎缩。而这一报告就与前阵子所谓的“大模型吞噬”论相呼应。受此影响国内AI相关软件、算力、网络安全公司开年就迎来的了暴击大模型吞噬一切的恐慌正在全球蔓延。一、大模型能力提升大模型通过高频迭代显著提升推理、编程、Agent及多模态能力逐步替代对准确度要求低的通用型SaaS工具如营销工具、翻译工具、邮件回复机器人投资价值凸显。根据Capital iQ数据显示拥有数据壁垒主要在垂类细分场景中布局软件定义工作流程较复杂或对准确度要求极高的行业被大模型替代 的风险较小比如医疗、能源、会计、安全等领域。大模型商业化能力已进入“收入兑现期”海外市场成为新的增长极具备全球竞争力的龙头将持续抢占市场份额。Kimi的收入爆发印证了“大模型付费用户API调用”的商业化路径可行性其海外收入超越国内的表现凸显海外市场的巨大潜力——当前全球AI付费市场仍处于蓝海阶段具备技术优势、产品体验领先且能适配海外市场需求的大模型企业有望复制Kimi的增长路径实现收入持续高增。大模型的重要性凸显以后全球唯二上市的新兴大模型公司minimax从上市200涨到最高900以及智谱短短几天就从200直接上涨到了700。整体来看2025 年至今全球大模型 Token 调用量呈现显著的高速增长态势AI产业正加 速从技术验证走向规模化应用。OpenRouter 平台数据显示四季度单周通过其平台的大模 型 Token 调用量峰值已突破 7T较三季度峰值接近翻倍增长。其中以 xAI Grok 和谷歌 Gemini为代表的头部厂商大模型调用量增长尤为突出xAI Grok模型 25年11月单周token 调用量已达 3.15 万亿较 8 月底的 3970 亿增长超 692%。模型能力与场景的适配度和价格 策略为支撑大模型 token 消耗增长的核心xAI Grok 和谷歌 Gemini 在具备技术快速迭代能 力的同时绑定如编程等的高价值垂类场景在 AI编程场景实现份额的绝对领先而 Anthropic Claude 通过不断优化的定价策略持续占据份额。从行业领先大模型的迭代速度和智能能力来看行业整体呈现迭代速度持续提升、智能能 力持续突破的趋势。据 Artificial Analysis智能能力指数截至 11月 24日全行业目前能力 最领先的大模型为 Google 的 Gemini 3 Pro preview。人工智能初创公司Anthropic将于美东时间周二上午9时30分北京时间今晚10时30分举行在线直播活动展示其AI助手Claude的最新功能并发布新产品。同样牵动着资本市场的神经。Anthropic将Claude定位为一个思考伙伴用户可以借助它应对任何重大、大胆、令人困惑的挑战。用户可以部署Claude进行聊天、生成代码、可视化数据、搜索网络或创建内容等多项任务。在定价方面Claude Pro版本年度订阅费用为每月17美元按月计费则为20美元而Max版本的费用为每月100美元。该公司表示Claude本身是一个能力全面的通才但当用户接入自己的工具、上下文和知识后它会变成像你一样了解你工作的专家。由此可见AI能做的事情越来越多了。10倍空间开启AI从工具进化为生产力二、大龙虾OpenClaw带来的商业模式改变目前的 Agent 多依赖用户发起指令而未来的 Agent 将具备主动感知能力即潜伏在 CRM 、代 码仓库或邮件等系统中通过捕捉关键信号如系统异常流量、客户投诉邮件主动触发响应流程无需人类 介入即可完成初步处置。Anthropic 早已通过定义 MCP、Skills 能力以及公开其评价框架为 Agent 的爆发铺平了道路。其中MCP 协议打通了数据孤岛Skill 进一步将不同能力封装为标准化组件评价框架则进一步明确了后续Agent 迭代方向。随着 Agent 从对话交互向自主执行跃迁Agent 有望深度融入工作流成为独立承担端到端 流程、交付确定性结果的数字实体。尤其是节前大龙虾OpenClaw的出现加速了Agent技术的进步。AI已从简单调用大模型转向构建具备规划能力、记忆能力与行动能力的AI Agent。传统流程仅能完成单次任务而Agent通过目标驱动与工具调用可自主处理多步骤、跨系统任务实现端到端自动化打破流程刚性限制。从而实现全天工作。相比 ChatGPT、Claude 等仅限对话交互的产品OpenClaw 可执行文件读写、终端命令运行、代码编写等系统级操作实现全流程任务闭环。例如通过飞书平台完成跨平台日程管理、邮件自动化及代码部署。OpenClaw推动Agent技术升级将引发AI与SaaS行业的结构性重构率先布局“AI调度中枢SaaS能力模块”生态的企业将掌握行业定价权与发展主动权。当前AI与SaaS的关系正从平级工具转向“中枢-模块”架构Agent的主动智能、长短期记忆、高权限执行能力将彻底改变传统SaaS“按席位订阅”的商业模式转向“结果交付”的价值导向。SaaS本质上是为人类工作流设计的一套用户交互界面而当Agent开始逐步接管人类工作流、并由“工具”成为“生产力本身”**AI逐步成为核心的“任务调度层”**承担理解和决策功能。而在“任务实现层”企业级SaaS则大概率继续作为业务工作流的载体存在即使AI可以通过插件等形式重组工作流并实现相关功能仍需要和企业级应用连接来共同完成复杂任务与流程闭环。与此同时人与AI的分工亦将再平衡正如工业革命时期珍妮纺纱机替代体力劳动成熟Agent形态有望系统性替代重复性脑力劳动从而推动生产力与生产关系的进一步重构。在美股科技板块估值高位且流动性边际趋紧的背景下AI与SaaS的定位转换或将进一步放大科技板块波动。当下时点我们几乎可以看到Agent 替代重复性脑力劳动市场空间从软件 TAM 升级为人力支出 TAM打开 10 倍以上空间。三、AI时代的新业态新商业模式从产业进程看年初以来 Agent 和视频多模态的火热给市场带来新的指引 回应了市场核心关注的商业化应用落地方向问题。Agent 方面我们认为本轮 Openclaw 所代表的边缘 AI 恰恰回应了市场对于 AI 应用扩散和广大需求端解放 的可能性。本轮 Openclaw 的“破圈”可类比“Chatgpt”时刻是 AI 发展重要里程碑。Openclaw 开源和按量付费的商业特性和边缘 AI 保护数据隐私、成本功 耗适应性强的物理特征相融合让更多的非大型科技公司和个人端也具备了“自有化 AI”的能力或使得 AI 从“少数人拥有的高端能力”变成“多数设备的基础 功能”真正打开解放 AI 应用发展的枷锁。相较于同类Agent产品OpenClaw有何不同**从“被动多步执行”到“主动单日循环”OpenClaw是一款被严重低估的范式变革级Agent产品。**从被动响应到主动智能从线性执行到日常循环OpenClaw 实现了从生产力工具到生产力本身的逻辑飞跃。曾经Agent以“解决一次性问题”为建模目标逻辑层级对标生产力工具而 OpenClaw通过引入心跳机制、记忆机制建模的是 “人的一天” 逻辑层级升级为生产力本身。长期来看Agent有望实现自我递归与进化进而催生更多涌现能力。随着 Agent 能力进一步提升产品经理、程序员、设计师等职能边界将逐渐消融一 个人配合一组 Expert Agents即可独立完成从需求拆解、代码编写到 UI 调整的全链路工作如 MiniMa x 内部 研发人员不再通过 IDE 写代码而是通过 Review Agent 的产出来交付功能将极大释放个体创造力推动企业智能化转型。但是目前为止依然是只能做一些行业行业Know-How与数据可信度要求不高的领域比如帮助进行资料收集但是最终判断数据能否可用和是否正确仍旧需要人自己来进行操作。虽然Openclaw带来了极大的破坏但是也同样带来了一些较为明确的机会。比如大模型、算力。四、受益方向算力自然不必多说了算力做为AI时代的基础未来的需求极为确定。万国数据GDS“位于中国主要经济中心的战略位置”机柜数量超19万覆盖全国逾70座城市“尤其在一线城市资源布局优势明显”服务字节跳动、英伟达等AI巨头。润泽科技 300442核心优势国内 IDC 行业龙头重点布局京津冀、长三角等核心区域一线城市及周边拥有高等级数据中心集群是传统互联网时代一线城市数据中心建设的核心参与者。宏景科技301396全栈算力服务GPU采购/集群组网/调优运维“宏景算力云”平台提供MaaS累计算力订单超40亿元深度绑定百度、华为昇腾及阿里云生态赋能政务、金融等垂类大模型。战略聚焦“算力行业解决方案”加速东数西算节点与东南亚AIDC布局。2026年订单持续释放营收增速预计50%-70%净利润有望达3.0-3.5亿元东吴证券预测3.09亿元优刻得688158全栈自研“孔明”智算平台、UModelVerse模型服务及UPFS存储乌兰察布/青浦双智算中心支撑2025H1 AI收入占比31.5%独家适配OpenClaw生态全球化覆盖22地域30可用区。战略聚焦“AI全球化”双轮驱动深化行业场景与海外节点布局。2025年营收稳健增长前三季度12.17%毛利率升至24.75%同比7pct归母净利润预计亏损0.72–0.87亿元同比收窄63.91%–70.13%。2026年AI算力需求爆发智算业务成扭亏核心东北证券预测净利润转正至0.28亿元。首都在线 300846呼和浩特定点万卡级智算中心全面运营“天穹”智算平台提供训练/推理一体化服务赋能政务、医疗等垂类MaaS。战略深化“东数西算”节点布局强化算力基建与行业解决方案协同。2026年受益AI算力需求高景气营收增速预计维持15%-20%净利润有望扭亏为盈多家机构预测2026年净利润转正至0.2-0.4亿元规模效应驱动盈利拐点确立。最重要的也是我一直强调的AI时代的发动机当属大模型。如何学习大模型 AI 由于新岗位的生产效率要优于被取代岗位的生产效率所以实际上整个社会的生产效率是提升的。但是具体到个人只能说是“最先掌握AI的人将会比较晚掌握AI的人有竞争优势”。这句话放在计算机、互联网、移动互联网的开局时期都是一样的道理。我在一线科技企业深耕十二载见证过太多因技术卡位而跃迁的案例。那些率先拥抱 AI 的同事早已在效率与薪资上形成代际优势我意识到有很多经验和知识值得分享给大家也可以通过我们的能力和经验解答大家在大模型的学习中的很多困惑。我们整理出这套AI 大模型突围资料包✅ 从零到一的 AI 学习路径图✅ 大模型调优实战手册附医疗/金融等大厂真实案例✅ 百度/阿里专家闭门录播课✅ 大模型当下最新行业报告✅ 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JPL火星探测系统强化学习专利等35项中美专利。本套AI大模型课程由清华大学-加州理工双料博士、吴文俊人工智能奖得主鲁为民教授领衔研发。资料内容涵盖了从入门到进阶的各类视频教程和实战项目无论你是小白还是有些技术基础的技术人员这份资料都绝对能帮助你提升薪资待遇转行大模型岗位。以上全套大模型资料如何领取